Swiggy, la gigante india de entrega de alimentos respaldada por SoftBank, ha dado un paso importante en el mercado bursátil de India. El miércoles, sus acciones debutaron con un incremento del 15% tras una Oferta Pública Inicial (IPO) que recaudó 113.27 mil millones de rupias indias, equivalentes a 1.34 mil millones de dólares. Esta cifra convierte a la IPO de Swiggy en la segunda más grande de India en lo que va del año, solo superada por el listado de Hyundai Motor India, que en octubre recaudó 3.3 mil millones de dólares.
La oferta fue un éxito rotundo y fue sobresuscrita más de tres veces, demostrando el fuerte interés de los inversores tanto a nivel institucional como minorista. En particular, las acciones asignadas a los compradores institucionales cualificados se suscribieron seis veces, mientras que la participación de los inversores minoristas se cubrió en un 114%. La IPO incluyó la venta de acciones existentes por valor de 68.28 mil millones de rupias, además de una emisión de acciones nuevas de 44.99 mil millones de rupias, lo cual atrajo una gran demanda en el mercado bursátil.
Inversiones y desafíos de crecimiento para Swiggy
Los fondos obtenidos de la emisión de nuevas acciones, que ascienden a 43.59 mil millones de rupias, serán destinados a la reducción de deudas en Scootsy, una subsidiaria de Swiggy, y para reforzar las inversiones en esta división. Además, parte de estos recursos podrían ser utilizados para impulsar el crecimiento inorgánico mediante adquisiciones, lo que abre posibilidades de expansión y diversificación en sus operaciones. Esta estrategia de Swiggy apunta a fortalecer su posición en el sector de la entrega de alimentos y a expandir su alcance en el mercado de India.
No obstante, la compañía enfrenta un escenario de competencia creciente y complejidades operativas, especialmente en el segmento de comercio rápido, conocido como «quick commerce». La industria de comercio rápido, que implica la entrega de bienes en minutos, ha visto una adopción acelerada en India en los últimos años y se posiciona como un nicho con gran potencial de crecimiento. El brazo de Swiggy dedicado a este mercado, Instamart, tiene la posibilidad de crecer de manera exponencial, dado que este tipo de comercio representa solo el 1% del sector de venta minorista de alimentos en India. Sin embargo, Macquarie Equity Research advierte que la expansión de Instamart a otras ciudades más allá de los ocho principales centros urbanos de India podría implicar una disminución en el valor promedio de los pedidos, lo cual afectaría la rentabilidad. Además, factores regulatorios, como los planes del gobierno indio para implementar un esquema de bienestar para los trabajadores de plataformas digitales, podrían aumentar los costos operativos de la empresa.
Competencia y sostenibilidad financiera en un mercado en expansión
A pesar de los desafíos, Swiggy mantiene una fuerte perspectiva de crecimiento en su segmento principal de entrega de alimentos, donde compite con Zomato, el líder del mercado en India. Aunque actualmente Swiggy no es tan rentable como Zomato debido a su base de operaciones más pequeña y a mayores costos en branding y personal, los analistas ven potencial en la compañía para reducir esta brecha en los próximos años.
Karan Turani, vicepresidente senior de la firma Elara Capital, explicó que Swiggy podría enfrentar una competencia relativamente baja en el sector de entrega de alimentos, ya que solo tiene un rival significativo, Zomato. Sin embargo, en el segmento de comercio rápido, Swiggy se enfrenta a un escenario mucho más competitivo, con grandes actores en el mercado como Amazon, que también buscan establecerse en este espacio. Este entorno intensivo en competencia requiere que Swiggy ajuste sus estrategias para mantener su competitividad y sostenibilidad financiera.
En conclusión, el debut en la bolsa de Swiggy refleja tanto el interés de los inversores en el potencial de crecimiento de la industria de entregas en India como los desafíos que enfrenta la compañía en su camino hacia la rentabilidad. A medida que Swiggy avanza en su expansión y en la consolidación de su posición en el mercado, su éxito dependerá de su capacidad para innovar y optimizar sus operaciones en un entorno competitivo y en constante evolución.
