Procter & Gamble, una de las empresas líderes mundiales en productos de consumo, ha presentado su informe de resultados trimestrales, superando las expectativas de ganancias, pero con ventas más débiles de lo esperado debido a la caída en la demanda en China, uno de sus mercados clave. Esta situación ha generado preocupación, ya que las ventas orgánicas en el país asiático, el segundo mayor mercado de la empresa, cayeron un 15% en el primer trimestre fiscal. El debilitamiento del mercado chino se ha atribuido a varios factores económicos y sociales que están afectando el comportamiento de los consumidores en productos básicos como champús, pañales y otros artículos esenciales.
La caída de la demanda en China
La economía china ha mostrado signos de desaceleración, con una caída en los precios de las viviendas y un aumento en las tasas de desempleo, lo que ha llevado a los consumidores a reducir sus gastos. Esta situación ha afectado negativamente a las ventas de Procter & Gamble en productos de cuidado personal, como champús, y en segmentos tan sensibles como el cuidado infantil con los pañales Pampers. Aunque los ejecutivos de la compañía siguen confiando en el potencial a largo plazo de China, han señalado que no esperan una recuperación significativa en la demanda por lo menos en los próximos trimestres.
Según el director financiero de P&G, Andre Schulten, el mercado chino continuará siendo débil durante un tiempo prolongado: «El mercado sigue siendo débil y creemos que continuará así por varios trimestres más», afirmó en una llamada con la prensa. A pesar de esta situación, la perspectiva de la compañía no toma en cuenta las recientes medidas anunciadas por el gobierno chino para impulsar su economía, lo que sugiere que la recuperación podría tardar más de lo esperado.
Impacto en los segmentos de productos de Procter & Gamble
El desempeño de Procter & Gamble en China ha sido desigual entre sus distintas divisiones. La empresa ha destacado una disminución considerable en el volumen de productos de cuidado del cabello y cuidado bucal en ese mercado. Sin embargo, China representa menos del 10% de los ingresos totales de P&G, lo que mitiga en parte el impacto general en los resultados financieros de la compañía.
Un área particularmente afectada ha sido su segmento de belleza, que incluye marcas como Pantene y Olay. En este trimestre, el volumen de ventas en esta división cayó un 2%, y las ventas orgánicas de su línea de cuidado de la piel, que incluye la marca premium SK-II, se desplomaron más del 20%. La empresa ha atribuido este declive a una combinación de factores, incluyendo una menor demanda y un boicot de los consumidores chinos hacia productos japoneses, impulsado por el temor a la contaminación debido al vertido controlado de desechos radiactivos por parte de Japón. SK-II, una marca que se vio muy afectada durante los confinamientos por la pandemia, ha enfrentado nuevas dificultades en este contexto.
El segmento de cuidado infantil y familiar de P&G también reportó una caída en volumen del 1%, con un impacto significativo en las ventas de pañales, donde las ventas orgánicas cayeron a dígitos medios. Con la disminución de las tasas de natalidad a nivel global, la estrategia de la empresa ha sido impulsar la venta de productos premium, como los pañales Pampers Premium, para compensar la caída en el volumen. Sin embargo, esta estrategia no siempre logra compensar por completo la baja en la demanda.
Resultados financieros generales y perspectivas
En cuanto a los resultados financieros generales, Procter & Gamble reportó ingresos netos de $3.96 mil millones, lo que representa una caída en comparación con los $4.52 mil millones del año anterior. Las ganancias ajustadas por acción se situaron en $1.93, superando las expectativas de los analistas de Wall Street, que habían pronosticado $1.90 por acción. Sin embargo, los ingresos totales de la compañía fueron de $21.74 mil millones, ligeramente por debajo de los $21.91 mil millones esperados por los analistas.
El volumen de ventas de la compañía se mantuvo estable en comparación con el trimestre anterior, marcando el primer trimestre en más de dos años en el que el volumen no mostró una disminución significativa. Esto se debe, en parte, a las recientes subidas de precios, una estrategia que ha permitido a la empresa mantener ingresos estables, aunque a expensas de una menor demanda en ciertos mercados.
En los Estados Unidos, Procter & Gamble reportó un crecimiento en el volumen en ocho de sus diez principales categorías, lo que contrasta con la situación en China. En el mercado estadounidense, la empresa no ha observado una tendencia de los consumidores hacia productos de marca blanca o genéricos, lo que muestra la fortaleza de sus marcas.
De cara al futuro, la compañía ha reiterado su pronóstico para el año fiscal 2025, esperando un crecimiento de las ganancias por acción en un rango de $6.91 a $7.05 y un crecimiento de los ingresos del 2% al 4%. A pesar de los desafíos en China y en otros mercados internacionales, Procter & Gamble sigue confiando en su capacidad para generar ingresos a largo plazo mediante la innovación y el enfoque en productos de mayor valor.
