El grupo bancario suizo UBS ha superado las expectativas con sus resultados del cuarto trimestre de 2024, reportando una ganancia neta de 770 millones de dólares. Esta cifra se encuentra por encima de los 483 millones previstos en su propia estimación corporativa, aunque ligeramente por debajo de los 886,4 millones esperados por analistas encuestados por LSEG. Con estos resultados, UBS reafirma su posición como el líder del sector bancario suizo y demuestra su capacidad para navegar en un entorno económico desafiante.
El grupo también anunció planes para una agresiva recompra de acciones, con una primera fase de 1.000 millones de dólares en la primera mitad de 2025 y la posibilidad de aumentar hasta los 2.000 millones adicionales en la segunda mitad del año. Sin embargo, este objetivo dependerá de que la entidad alcance sus metas financieras y de que no se produzcan cambios sustanciales en el régimen de capital en Suiza.
Los ingresos totales de UBS en el cuarto trimestre ascendieron a 11.635 millones de dólares, en línea con las previsiones de los analistas. Además, el banco propuso un dividendo de 0,90 dólares por acción para el año fiscal 2024, lo que supone un incremento del 29 % en comparación con el año anterior.
Fortaleza en la banca de inversión y gestión patrimonial
Uno de los aspectos más destacados del trimestre fue el rendimiento de la banca de inversión de UBS, cuyos ingresos subyacentes crecieron un 37 % interanual. Este aumento estuvo impulsado por un fuerte desempeño en las divisiones de mercados globales y banca de inversión. Según el CEO de UBS, Sergio Ermotti, la estrategia de la entidad se centra en competir de manera agresiva en áreas clave, como mercados de capitales, fusiones y adquisiciones, y financiación apalancada.
Por su parte, la división de gestión patrimonial global registró un crecimiento del 10 % en sus ingresos, impulsado en gran parte por un incremento en los ingresos por comisiones recurrentes, menores pérdidas y mayores ingresos por transacciones. Ermotti destacó que la rentabilidad sobre los activos de riesgo en la gestión patrimonial ha mostrado una tendencia positiva, lo que refuerza la solidez del negocio.
En cuanto a sus indicadores financieros clave, UBS mantuvo su ratio de capital CET1 en el 14,3 %, sin cambios respecto al trimestre anterior. Sin embargo, la rentabilidad sobre el capital tangible descendió al 3,9 %, frente al 7,3 % registrado en el tercer trimestre.
Integración de Credit Suisse y retos futuros
UBS continúa avanzando en la integración de Credit Suisse, después de haber adquirido a su antiguo rival en un acuerdo respaldado por el gobierno suizo en 2023. En el cuarto trimestre, el banco logró ahorros brutos adicionales de 700 millones de dólares, acercándose a su objetivo de reducir costos en 7.500 millones dentro de un plan más amplio de 13.000 millones. Para 2025, UBS tiene previsto alcanzar otros 2.500 millones de dólares en ahorros brutos.
El proceso de integración ha implicado medidas de reducción de costos, incluyendo despidos, aunque la entidad ha intentado minimizar el impacto a través de salidas voluntarias. Esta estrategia forma parte de una tendencia más amplia en el sector bancario europeo, donde las entidades han estado ajustando sus estructuras de costos en respuesta a un entorno de tipos de interés en cambio y a la necesidad de mejorar la rentabilidad.
A pesar de su fortaleza financiera, UBS enfrenta críticas dentro de Suiza debido a su gran tamaño y su importancia sistémica. Con un balance que supera los 1,7 billones de dólares, el banco representa una parte significativa de la economía suiza, lo que genera preocupación sobre los riesgos asociados en caso de una crisis futura. Las autoridades suizas podrían imponer requisitos de capital más estrictos a UBS para mitigar estos riesgos.
Por otro lado, la economía suiza también enfrenta desafíos macroeconómicos, incluyendo una inflación anual del 0,6 % en diciembre y la fortaleza del franco suizo, que ha sido impulsada por la incertidumbre en los mercados globales. En este contexto, Ermotti advirtió sobre los posibles impactos de las tensiones comerciales y arancelarias a nivel mundial, que podrían generar volatilidad en los mercados y afectar las decisiones de los bancos centrales.
Con su desempeño sólido en el cuarto trimestre y una estrategia clara para mejorar la eficiencia y fortalecer su posición en el mercado, UBS se mantiene como un referente en el sector financiero global. Sin embargo, el banco deberá gestionar cuidadosamente los retos regulatorios y macroeconómicos para seguir creciendo en un entorno cada vez más competitivo.
